本轮(lún)新(xīn)股中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少风口的企业(yè)，但基本面都非常垃(lā)圾(jī)，虽(suī)然(rán)表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产(chǎn)业发(fā)展规划(huà)及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成(chéng)正式(shì)筹(chóu)划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为国(guó)内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择了业(yè)绩(jì)最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利(lì)润重回(huí)亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科(kē)为(wèi)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内(nèi)科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化整体(tǐ)解(jiě)决方(fāng)案能力(lì)的(de)高新技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一(yī)道工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负(fù)极(jí)浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩(ēn)斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花(huā)板非常(cháng)低(dī)，公司未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封(fēng)装(zhuāng)，为国(guó)内外(wài)客(kè)户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为(wèi)功(gōng)率(lǜ)、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于规模(mó)扩(kuò)张阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司(sī)也预期(qī)23年底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显然(rán)是要比那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利(lì)润的(de)公司大(dà)得(dé)多(duō)，且公司过于依(yī)赖中芯(xīn)国际(jì)，未来还(hái)有可能面临同业(yè)竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料(liào)及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶(lún)及(jí)其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度(dù)优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的一半(bàn)都不到，下游服装行(xíng)业景气度也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为(wèi)客(kè)户(hù)提(tí)供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司(sī)继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案(àn)、云(yún)服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数(shù)字(zì)化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景不(bù)算(suàn)很(hěn)差(chà)，但公(gōng)司自身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事(shAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思ì)电力工程(chéng)技(jì)术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利润(rùn)来源。电(diàn)力工程技术服务主要系(xì)为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程提供规(guī)划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要(yào)是电力工(gōng)程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区(qū)的(de)国(guó)家电网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计(jì)公司(sī)，主营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及模组的(de)研发(fā)、设(shè)计和(hé)销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全(quán)套(tào)射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的(de)通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子(zi)，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司(sī)，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价(jià)值(zhí)在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思湖(hú)是一(yī)家(jiā)主要从(cóng)事防空预警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主要包括雷达(dá)及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应国内(nèi)军方客(kè)户和军(jūn)工(gōng)集团。成(chéng)立至今，航天南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远没(méi)有回到20年(nián)，且(qiě)关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不透明度(dù)极(jí)高的军工企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品综合服务提(tí)供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关(guān)场(chǎng)景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及(jí)云终端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖移(yí)动流(liú)量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其(qí)主要(yào)盈(yíng)利模式是获得(dé)购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员和其(qí)他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错，但(dàn)公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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