扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文p>

　　财联社(shè)5月5日(rì)讯（记者封其(qí)娟(juān)）五(wǔ)一劳动节后的首个交易日，A股银行板块大象(xiàng)起(qǐ)舞。在银行板(bǎn)块火热行情的催化(huà)下(xià)，“中字头”众多个(gè)股亦(yì)被点燃(rán)。

　　随着上(shàng)市银行一季(jì)报披露拉下(xià)帷幕，经营数据和基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)已经悉数披露。当行情出(chū)现异动，明(míng)星基金经理(lǐ)的重仓情况更(gèng)为(wèi)引(yǐn)人关注。

　　据一季(jì)报披露，姜诚重仓持有了工商(shāng)银行(xíng)、建设银行、农业(yè)银行(xíng)3家国有上(shàng)市大行(xíng)以及招商银(yín)行。这一阶段，重仓(cāng)工商银(yín)行最多的(de)机构为中泰资管，由(yóu)姜诚在管的4只产品重仓持有，旗下中泰(tài)星元价值优选A也凭(píng)借1.14亿(yì)股的(de)持股数量，成为重仓工商(shāng)银行最多的单只产品。工商银(yín)行(xíng)之外，姜(jiāng)诚在管产品还重仓了建设(shè)银行、农业银(yín)行。同(tóng)时，建信基金(jīn)周(zhōu)智硕去(qù)年四季度新发产品(pǐn)在今年一季(jì)度也(yě)重仓了工商银(yín)行。

　　截至一季度末(mò)，姜诚在管(guǎn)基金(jīn)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中，工商(shāng)银(yín)行、招商(shāng)银行(xíng)赫然在列。被(bèi)誉(yù)为“零售之(zhī)王”的招商银行，也(yě)得(dé)张(zhāng)坤青睐，旗(qí)下易(yì)方达蓝筹(chóu)精选持有招商银行1.15亿股(gǔ)，是重仓该(gāi)股最(zuì)多的(de)单只产品；此外，还(hái)有(yǒu)张清华旗下多只产(chǎn)品也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商行的丘栋荣，一季度减持(chí)了苏农银行、常熟银(yín)行。一季度(dù)末数据显示，苏(sū)农银行前(qián)十(shí)大(dà)流通股动(dòng)中，丘栋荣在管产(chǎn)品占据4席(xí)，旗(qí)下中庚价(jià)值领航、中庚(gēng)小盘价(jià)值、中庚价值品质(zhì)一年3只产品(pǐn)均有减持苏(sū)农银行，共计减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大(dà)手笔减(jiǎn)持1.04亿(yì)股后，重(zhòng)仓常熟银行的基金(jīn)产品(pǐn)中已无中庚基金的(de)身影。而此前多(duō)个季度，中庚(gēng)基金持股数(shù)量在一(yī)众重(zhòng)仓该股的(de)基金公司中，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城商行之王(wáng)”宁波(bō)银(yín)行也(yě)在一季度被(bèi)朱少醒(xǐng)旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价(jià)值精选A、陈一峰在管(guǎn)的(de)安信价值精(jīng)选以及(jí)工银瑞(ruì)信旗下(xià)鄢耀(yào)、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管产品，重(zhòng)仓(cāng)持有。

　　姜(jiāng)诚已成工行头号(hào)粉丝，还重仓建(jiàn)行(xíng)农行

　　wind数据显示，截至一季度(dù)末(mò)，58家公募(mù)基金及(jí)券(quàn)商资管旗下共计138只(zhǐ)产(chǎn)品重仓了工商银(yín)行A股，持股总量为9.07亿元。以重仓数据而言(yán)，较去(qù)年四季度，机(jī)构共(gòng)计(jì)减持超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银(yín)行A股(gǔ)的58家机构(gòu)中，有55家公募基金以及中泰资(zī)管、光证资管、银河(hé)金汇3家券商资(zī)管。这其中，重(zhòng)仓工商银行最多的要数中泰资管。

　　一(yī)季度(dù)末数据显(xiǎn)示，中泰资管姜诚旗下4只产品均重仓工(gōng)商银(yín)行，共(gòng)计持股2.06亿股。其中(zhōng)，中泰星元价值优选A共(gòng)计(jì)持有工商银行(xíng)1.14亿股，重仓有工商银行最(zuì)多的单只基金(jīn)产品。去年(nián)年(nián)末，在持仓工商银行(xíng)483只产品中，中泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的(de)持股数量成为持(chí)仓工(gōng)商银行最多的主动(dòng)管理产(chǎn)品(pǐn)。2022年三(sān)季度、四(sì)季度，该产品十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)均(jūn)有工商(shāng)银行。

　　天天(tiān)基金网最新数据显(xiǎn)示，中泰星元(yuán)价值优选A今年以来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在(zài)2256只同类产品排在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据一季报，工商银行、招(zhāo)商银行分别为在姜诚在管产(chǎn)品(pǐn)第三、第八十大重仓(cāng)股。过去的一季度，工商银行(xíng)股价累计涨超9％，而(ér)招商银(yín)行股(gǔ)价累计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚还(hái)重(zhòng)仓了中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、建发(fā)股份、海螺水(shuǐ)泥(ní)等(děng)地(dì)产产业链企业(yè)以及农药化工企业华鲁恒(héng)升、扬(yáng)农(nóng)化工等。

　　总体而(ér)言，姜诚(chéng)在管产品前三大重仓行(xíng)业依次为(wèi)制造业、金(jīn)融业以及批(pī)发和零售(shòu)业，持仓占净(jìng)值(zhí)比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之为中生代“黑马(mǎ)”的周智硕建信智远先锋A一(yī)季度增持工商银行1198.7万股。与此(cǐ)同时(shí)，工商银行成为该(gāi)产品(pǐn)的第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成立于2022年10月，季末总规(guī)模为5.19亿元。去年年报显(xiǎn)示，该(gāi)产品尚未持有工商(shāng)银(yín)行。今年以来(lái)，该(gāi)产品(pǐn)已亏损3.05％，在同类的3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在(zài)一(yī)季(jì)报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自下而上，寻(xún)找竞争力突出、风(fēng)险收(shōu)益(yì)比较(jiào)高、有(yǒu)望穿越周期的公司这条主(zhǔ)线进行(xíng)投资，重点投资(zī)了电子、煤炭、医药、银(yín)行、化工、有色、汽车、电(diàn)力设备及新能源等行业的(de)企业。

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，截至一季度末，周(zhōu)智硕(shuò)在管基金(jīn)前十大(dà)重仓股中(zhōng)并无银(yín)行个股(gǔ)，主(zhǔ)要重仓(cāng)了兖矿能源、广汇能(néng)源等煤(méi)炭公司(sī)、中瓷(cí)电子(zi)、三(sān)安光电等半导体材料公(gōng)司(sī)以及南都电(diàn)源、TCL中环等新能源产业链公(gōng)司。

　　工商银行之外，姜诚旗下(xià)中泰兴(xīng)为(wèi)价值精选A、中泰红利优选一年均重仓了建设银行、农业银(yín)行，截至一(yī)季度末，这2只产品分别(bié)持有建设银行、农业银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有大行中(zhōng)，易方达(dá)张清华执掌的易方达悦兴一年持有A重仓了邮储银(yín)行，以2993.31万(wàn)股的持股数(shù)量，在一众重仓(cāng)该股的(de)基(jī)金产品中排名扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文第五。

　　丘栋荣减持苏南农(nóng)商行、张坤(kūn)、张清(qīng)华(huá)重仓招行

　　从(cóng)重仓数据看(kàn)，自2022年二季(jì)度起，中庚基金至今已连(lián)续4个季度减持苏农银行，共(gòng)计减超1.41亿股。今(jīn)年(nián)一季度末，中庚(gēng)基金共计(jì)持有该(gāi)股2907.76万股(gǔ)，即使(shǐ)较上(shàng)一季(jì)度减持7726.62万股，在重仓(cāng)苏农银行的4家基金公司中，中庚基金(jīn)持股数量仍(réng)为最(zuì)多。

　　较上一季度，苏农银行(xíng)前十大流通股东一(yī)季度累(lèi)计减持的1862.45万(wàn)股，来自丘栋荣旗下3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)。这(zhè)一季度，中庚(gēng)价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品(pǐn)质(zhì)一年持(chí)有分别(bié)减持(chí)了519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分(fēn)别为苏农银行第三(sān)、第七(qī)、第十大流(liú)通股(gǔ)东；持股(gǔ)保持不变(biàn)的(de)中庚价值灵动(dòng)灵活配置，则(zé)为苏(sū)农银行的第八大流通股东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动(dòng)灵(líng)活配置以1612.26万股(gǔ)跻(jī)身苏(sū)农银行十大流通(tōng)股东行列(liè)后，便不曾减(jiǎn)持过。该产(chǎn)品曾在2021年四季度、2022年三季度分(fēn)别增持苏(sū)农银行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余季(jì)度保持不变(biàn)。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十大流通股东(dōng)以来，中庚(gēng)价值领航、中庚价值品(pǐn)质一(yī)年(nián)于今年一季度首度减持苏农银行；同在一季度减持外，中庚小盘价(jià)值(zhí)已在2022年一至三季(jì)度连续减持苏(sū)宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓常熟银行(xíng)的基金(jīn)产品中已无(wú)中庚基(jī)金的身影(yǐng)。而此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量在一众重仓该股的基金公司(sī)中，排在首位(wèi)。仅从重仓(cāng)数(shù)据看，自2022年四季度末(mò)起，中庚基金便开始减(jiǎn)持常熟银行。去年(nián)四季度(dù)，该基金(jīn)公司首度(dù)减持了(le)8520.98万股；今年一季度，中庚基(jī)金更是大(dà)手笔减持常(cháng)熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过(guò)减(jiǎn)持2442.7万股，中(zhōng)庚(gēng)价值领航(háng)一季度(dù)末仍持有常熟银行4294.16万股，位居该(gāi)公(gōng)司第八(bā)大流通股东。同(tóng)期(qī)，中庚价值品质一年持(chí)有退(tuì)出常熟银行十大流通股东行列；在去(qù)年四季度，这2只产品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减持之(zhī)前，丘栋荣旗(qí)下(xià)产品也曾连续多个季度增持过常(cháng)熟银行、苏农(nóng)银行这2家苏南地区的(de)农商行。

　　身(shēn)为“城商行之(zhī)王”，宁波银行也得到(dào)了诸多明星(xīng)基金(jīn)经理的青睐。截至(zhì)一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银行的基金产品中，朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股持股数量，排名(míng)第(dì)一、第三；这一阶段(duàn)，重仓宁波银行的，还包括陈(chén)一峰在管(guǎn)的安信价值精(jīng)选(xuǎn)以及(jí)工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管产品(pǐn)。

　　在一季度，重(zhòng)仓(cāng)“零(líng)售(shòu)之王”招商(shāng)银(yín)行最多的是易(yì)方达基金(jīn)，与此同时，张坤旗(qí)下(xià)易方达(dá)蓝筹精选是(shì)重仓招商银行最多的单只产品(pǐn)，季末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较多(duō)的产(chǎn)品，还包括劳(láo扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)杰男旗(qí)下汇添富价(jià)值精选A、姜诚旗(qí)下中泰(tài)兴为价(jià)值精选(xuǎn)A、中泰星元价值优选(xuǎn)A、张坤旗下易方达优质企业三年持有、以及张清(qīng)华(huá)在管(guǎn)的易方达裕丰回(huí)报A、易方达丰和A、易方(fāng)达安心回报A、易方达悦兴一年持有(yǒu)A等产品、

　　卖方建(jiàn)议关注优质城商(shāng)行，辅(fǔ)以优质农商行

　　据(jù)海通国际(jì)林加力团队5月4日最(zuì)新研报，银行业一季度收入(rù)增速略(lüè)高于2022年。由于2022年增速是逐季(jì)下降的，相比2022四(sì)季度的(de)低点，一季度的收入增速有明显的修复。

　　经过对比，海通(tōng)国(guó)际认为城商(shāng)行业绩最好，其次是农商行，然(rán)后是(shì)大行，最(zuì)后是(shì)股(gǔ)份行(xíng)。国有大行(xíng)利润增速大致符合预(yù)期。其中农行(xíng)为(wèi)1.75％，工行、中行和建(jiàn)行在0％-1％之间，符(fú)合(hé)预期；交行和邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)分(fēn)别为(wèi)5.6％和5.2％，略高于预期。收入增速(sù)中(zhōng)行(xíng)、农行(xíng)、建(jiàn)行、交行、邮储银行均为正(zhèng)增长(zhǎng)，其(qí)中中(zhōng)行收入(rù)增速达到11.6％，整体(tǐ)表(biǎo)现不错(cuò)。

　　林加力团(tuán)队指出，大(dà)行资产(chǎn)质量平稳，其中(zhōng)工行、农(nóng)行和建行(xíng)不(bù)良率(lǜ)持平，中行、交行和邮储下降，中行(xíng)下降(jiàng)明显，从(cóng)1.32％下(xià)降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提(tí)高，其(qí)中中行增幅最大。需要注(zhù)意的是，一季度保(bǎo)费(fèi)收(shōu)入对营收(shōu)贡献较大(dà)，持续性存疑；此外，银行和保(bǎo)险公司的(de)会计规则有差别，需要(yào)注意口径差异对利润的影响(xiǎng)。

　　股(gǔ)份行总体收入增速(sù)负增(zēng)长(zhǎng)。收入(rù)压力主(zhǔ)要是由于1月1号贷款(kuǎn)重定(dìng)价导致贷款利(lì)率很低，还有年(nián)初(chū)一些大(dà)银行以极低利率去抢大额(é)对公客户的贷款，所以一季(jì)度息差压力最大(dà)。三四月份极(jí)低利率消失后，该团(tuán)队认为息差压力后面会(huì)逐步缓解。

　　基于城商行在上述(shù)4类银行中利润增速和收入增速(sù)韧性最强，海通(tōng)国(guó)际建议(yì)关(guān)注优质的城商行，辅以比(bǐ)较优质的农(nóng)商行。城商行是行业里最强的子版(bǎn)块，建议持续关注。农商行(xíng)中，常熟银行财报表现最(zuì)好(hǎo)。

　　林加(jiā)力团(tuán)队认为，大行贴近中特估(gū)概念(niàn)，团队首选利润增速最好的交通银行，其(qí)次是收入(rù)增速最超预期(qī)的中国(guó)银(yín)行，再次(cì)是结构数据（手续(xù)费(fèi)收入）超预(yù)期的(de)邮储银行，拨备覆盖率较高(gāo)的农业(yè)银行(xíng)也值得关注。股份(fèn)行中，该团队建(jiàn)议关注一季(jì)报不错(cuò)的低估值黑马(mǎ)股(gǔ)，比(bǐ)如(rú)利润和收入增速(sù)较好的(de)浙商(shāng)银行；机构热门股中，估值(zhí)可能修复(fù)的招商(shāng)银行(xíng)和平安银(yín)行可以在业绩真(zhēn)空(kōng)期进行博弈和交(jiāo)易。

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