5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一(yī)则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和(hé)上(shàng)海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能力将进一(yī)步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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