金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对虎门销烟发生在哪里冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤(yóu虎门销烟发生在哪里)其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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