公募基金一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎ兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗ng)只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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