关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视(shì)台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭到无(wú)人机袭击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社交(jiāo)媒(méi)体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成(chéng)的(de)火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用(yòng)区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭(xí)击(jī)，其中一(yī)架无人机被俄(é)军摧毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美(měi)干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等公司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司(sī)主要原材(cái)料(liào)成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的(de)专业(yè)经(jīng)销商，以及餐(cān)饮渠道的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多(duō)个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地(dì)已投(tóu)产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始供(gōng)应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操(cāo)作(zuò)未完全满足套期(qī)会(huì)计要求的衍生金(jīn)融工具损益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易的(de)与公司及下属子公(g15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ōng)司(sī)的生产(chǎn)经营有直接关系(xì)的原料(liào)、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同(tóng)比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负(fù)债(zhài)表中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末(mò)的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一(yī)定的(de)利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道(dào)道全业绩修复有持续性，预(yù)计二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业(yè)绩(jì)出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零(líng)售终端(duān)的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚至出(ch15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也不例外(wài)。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道(dào)全新(xīn)建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂建(jiàn)设(shè)，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出(chū)现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要(yào)原料的(de)国际交易(yì)价格呈现出(chū)回落(luò)走势，受船期和(hé)现货到(dào)厂的时(shí)间影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本随(suí)后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延(yán)续回落趋(qū)势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有(yǒu)多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩(jì)修复的(de)两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达(dá)正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大(dà)宗原材料价格自2022年下(xià)半年高(gāo)位(wèi)回(huí)落(luò)，且叠加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给(gěi)预计将趋向于(yú)宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营(yíng)养的(de)食用油需求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出(chū)现了从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油的成(chéng)本(běn)端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均(jūn)有不确(què)定性，盘(pán)面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月后市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观(guān)与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著跌破此前(qián)振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出(chū)了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加(jiā)200多(duō)万吨，原(yuán)油价格(gé)不景气(qì)带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油大(dà)部(bù)分依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油需求乏(fá)力(lì)，国(guó)内食用油需求(qiú)整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之间(j15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗iān)的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库(kù)存处(chù)于(yú)低位，终端库(kù)存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步(bù)增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜(cài)油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石(shí)丽红说。

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