昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接(ji96的因数有哪些数，72的因数有哪些ē)近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的(de)细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们(men)完全(quán)押注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运(yùn)行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务(wù)上限96的因数有哪些数，72的因数有哪些问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利(lì)多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及(jí)预期后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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