财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量)基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(n钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量èi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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