市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的(de)对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更(gèng)好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别期(qī)权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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