5月12日(rì)晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对(duì)冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的(de)进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年(nián)一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市(shì)公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下(xià)降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖出(chū)标的(de)包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月(yuè)初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前十(shí)大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来(lái)，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无(wú)太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前行业政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务(wù)基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务(wù)成为新的(de)增(zēng)长驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估(gū)值(zhí)下(xià)有足够的安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个(gè)季(jì)度(dù)的财报中，我们(men)看到了相关(guān)的积极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对(duì)于教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季(jì)度(dù)高毅资产大举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未(wèi)来(lái)，相(xiāng)比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市(shì)场投(tóu)机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开始持续(xù)下(xià)跌，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客观数据(jù)信息罗列，不(bù)构成(chéng)任(rèn)何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日(rì)成(chéng)交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带动社融(róng)增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主(zhǔ)要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票(piào)额(é)度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别份(fèn)的贷款可能(néng)仍(réng)然不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然要(yào)让(ràng)大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要(yào)一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金(jīn)博(bó)弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续(xù)向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场(chǎng)交易机(jī)制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在(zài)涨。

　　大(dà)家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别