近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　香港区号是多少led="f" type="#_x0000_t75">

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、香港区号是多少宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期(qī)和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软香港区号是多少件、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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