美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都(dōu)不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的和金(jīn)融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比(b磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ǐ)以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落(lu磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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