近日，国内上市交易的4只公募商(shāng)品期货基金陆续公布了一季报。在一季度商品市场整体下(xià)跌的背景下，4只公募商品期货基金也表现(xiàn)不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值(zhí)得注意的(de)是，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份(fèn)额(é)在(zài)报告期(qī)内增(zēng)加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备受投资(zī)者青睐。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，已实现收益和利润(rùn)方面，一季(jì)度，建信能源(yuán)化工(gōng)期(qī)货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元(yuán)；国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF已实现收益(yì)940.20万元(yuán)，利润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万元，利润-992.33万元(yuán)；华夏(xià)饲料豆粕期货(huò)ETF已(yǐ)实现(xiàn)收益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利润(rùn)有何区别？4只(zhǐ)公募商品期货基金(jīn)在一(yī)季报中均提及，本期已实现收益指基金(jīn)本期利息(xī)收入、投资收益(yì)、其他收(shōu)入（不含(hán)公允价值变动收益）扣除(chú)相关费用和信用减值损失后的(de)余额，本期利润为(wèi)本(běn)期(qī)已实现(xiàn)收益加上本期公(gōng)允(yǔn)价值(zhí)变动收益。

　　期末(mò)基(jī)金资产净值方面(miàn)，截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净值(zhí)超过10亿元，达到14.36亿(yì)元，华夏饲料(liào)豆粕(pò)期(qī)货ETF、建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF、大(dà)成(chéng)有色(sè)金属期(qī)货ETF资产(chǎn)净值分别(bié)为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期(qī)末基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)方面，华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期(qī)内(nèi)，仅(jǐn)建信(xìn)能源化工期货ETF实现正增长，净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大(dà)成有(yǒu)色金属期(qī)货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值(zh一个男人出轨了还爱自己的老婆吗í)增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的(de)增减变化，可以(yǐ)反映出投(tóu)资者的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料(liào)豆粕期货ETF遭(zāo)净赎(shú)回(huí)外，其他(tā)3只(zhǐ)商品期(qī)货基金均受到净(jìng)申购。截至(zhì)3月底，国(guó)投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF份额较期初增加(jiā)4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化(huà)工(gōng)期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货(huò)ETF份额较期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季(jì)度(dù)，豆粕市场整体走(zǒu)出(chū)下跌(diē)行情，华夏基(jī)金认为，主(zhǔ)要(yào)原因有以下(xià)几点：首先，美国硅(guī)谷银(yín)行倒闭消(xiāo)息在资本(běn)市场持续发酵(jiào)，导致了(le)原油(yóu)以及美豆(一个男人出轨了还爱自己的老婆吗dòu)等大宗(zōng)商品(pǐn)价格下跌(diē)，引领国内豆粕价(jià)格下挫；其次，国内现(xiàn)货供应相(xiāng)对充裕，由于加工利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰产上(shàng)市，近几个月(yuè)国内大豆到(dào)港量(liàng)趋于(yú)增加，同时由于(yú)下游提货(hu一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ò)消极，油厂(chǎng)豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀(zhàng)库现象(xiàng)，导致豆粕(pò)现货跌(diē)幅过大；最后(hòu)，需求端低(dī)迷(mí)不振，由于春节前(qián)养(yǎng)殖(zhí)产(chǎn)品集中出栏，春节后(hòu)一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今(jīn)年由(yóu)于生(shēng)猪价格持(chí)续下行，养殖业复(fù)产积极性不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫(yì)情偶发，使(shǐ)得豆(dòu)粕需求更是(shì)雪上(shàng)加霜，油(yóu)厂豆粕成交和提货量(liàng)处于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关于报(bào)告期内基金投(tóu)资策略和运(yùn)作分(fēn)析，国投瑞银基金(jīn)表示，一季度白(bái)银(yín)在初期两个月(yuè)处于振荡(dàng)调(diào)整，在(zài)三月(yuè)份又很快(kuài)反(fǎn)弹至(zhì)年初位置(zhì)。黄金较白银表现更为强势，金银比价有所抬升。前期(qī)走(zǒu)势主(zhǔ)要受(shòu)制(zhì)于白银(yín)工业(yè)属性及(jí)美联储加息(xī)预期(qī)升(shēng)温影(yǐng)响，白银表现出(chū)更高的波动性。后期则主要是欧美(měi)银行业出现(xiàn)流动性危机，导致避险情绪(xù)高(gāo)涨，也大幅降低了市场(chǎng)对于美联储的加息预期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美联(lián)储货(huò)币政策调整节奏(zòu)与经济衰退担忧继续主导贵金属行(xíng)情，同(tóng)时也需关注(zhù)突(tū)发地缘政(zhèng)治(zhì)、金融体系(xì)的流动性风险(xiǎn)、新兴经(jīng)济体债务风险等黑天鹅事件的影(yǐng)响。今年(nián)以来，美联(lián)储已连续(xù)加息两次各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放缓(huǎn)，点阵(zhèn)图显(xiǎn)示美联储今(jīn)年或还(hái)有一次加息。随着美国加息渐入尾声(shēng)，而(ér)通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环(huán)境对贵(guì)金属相对有利，贵(guì)金属配置价(jià)值进(jìn)一步提升。考(kǎo)虑(lǜ)到白银的高弹性(xìng)及金银比价的相对高位，建议择(zé)机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一个男人出轨了还爱自己的老婆吗