今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下(xià)，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了(le)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一(yī)季报表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大(dà)细分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金的话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及(jí)投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业(y436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡è)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务(wù)、中国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著(zhù)的(de)偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行(xíng)。

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