昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协(xié)议(yì)。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后(hòu)，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申O一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤PEC+的目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目(mù)前(qián)的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市(shì)值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机(jī)器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏(hóng)观(guān)和产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等(děng)经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的(de)问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在(zài)价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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