金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中(zhōng)促进金(jīn)融业(yè)估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局yuè)中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了(le)业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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