华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然(rán)大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报(bào)告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业(yè)出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的(de)几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地(dì)证明(míng)了(le)这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登堡研一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)官网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)共对(duì)30家公司(sī)发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源(yuán)于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全可(kě)以避(bì)免的(de)人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为(wèi)做空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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