在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌走势幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(shì)，激起了基民的(de)热烈讨(tǎo)论，“这(zhè)个日(rì)经正(zhèng)经不(bù)？”“还要(yào)有(yǒu)个跌停板才和净值(zhí)一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创业板指继续受(shòu)到(dào)资金的青睐(lài)，今年以来创业(yè)板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)，热门板块(kuài)传媒幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长期配置价值。

　　提(tí)示高溢价(jià)风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价(jià)已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募旗下的“野村(cūn)日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场(chǎng)交易价格波动较大(dà)。截至5年22日，两(liǎng)只产品的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示(shì)投资者关(guān)注二级市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资(zī)，可能(néng)遭受(shòu)重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍(hàn)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)都超过了16％。截至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点开盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢(yì)价率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的(de)追捧(pěng)热情在风(fēng)险提(tí)示后有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金流向(xiàng)看(kàn)，由(yóu)于(yú)两只产(chǎn)品(pǐn)规模仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日(rì)净流入(rù)资金(jīn)都不到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪日经指数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金净流入(rù)2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的产品已经达到27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只产品跟(gēn)踪(zōng)的指数都是日经225指数收益率（经(jīng)汇率调整后），从该指数表(biǎo)现看，今年(nián)也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨幅在亚(yà)太市(shì)场高(gāo)居前列(liè)。

　　一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流通盘不(bù)够大(dà)，短期内受(shòu)到(dào)资金(jīn)的净买入，产生(shēng)了供不(bù)应求的情(qíng)况，就会推高二(èr)级市(shì)场价格，让(ràng)价格走在指数涨幅的前面，这个情况(kuàng)就会产生(shēng)基(jī)金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现(xiàn)的，如果短期(qī)出现高溢(yì)价，也就意味着当(dāng)前的价(jià)格(gé)超(chāo)出了(le)指数(shù)的(de)涨幅，未来会回(huí)归到(dào)指数正常走(zǒu)势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会(huì)逐渐消(xiāo)除(chú)溢价。而高(gāo)溢价回归的过程，就会产生二级(jí)市场价格的下跌，因(yīn)此(cǐ)，建议(yì)投资者不要(yào)盲(máng)目买(mǎi)入高(gāo)溢(yì)价品(pǐn)种，避免下跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本股市表(biǎo)现看，今年(nián)年初(chū)以来日本(běn)股市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经(jīng)济破裂以来的最(zuì)高(gāo)点(diǎn)。

　　中信建投证券认为(wèi)，近期日本股市上涨受多(duō)重(zhòng)因素驱动：一(yī)是随(suí)着美联储加(jiā)息预(yù)期下降和(hé)日央行紧缩预(yù)期上升，吸引国际资本(běn)回流(liú)日本市场；二是(shì)随(suí)着疫后经济活动复苏和去年日元持续贬值(zhí)，东京交易所上(shàng)市公司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今(jīn)年东(dōng)京交易所提出将改革公司治理监(jiān)督机制。在这一(yī)改革下，预计部分低估值(zhí)企(qǐ)业可能采(cǎi)取股票回(huí)购等方式提振股价，截(jié)至本周(zhōu)，已有价值3900万亿(yì)日元的股票被宣布回购；四是(shì)近期部(bù)分(fēn)利好(hǎo)消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰会在(zài)日召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表(biǎo)示大举投(tóu)资日本(běn)股市等，推动市(shì)场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理提示短(duǎn)期过快上涨带来的投(tóu)资风(fēng)险，并(bìng)提(tí)示(shì)投资者，海外(wài)投资可能会涉(shè)及相关的汇率风险(xiǎn)，对相关市场熟悉(xī)程(chéng)度不(bù)高等问(wèn)题，建议(yì)投资者在自己能力圈内(nèi)投资，避免盲目追(zhuī)高(gāo)带(dài)来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再(zài)来看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月22日(rì)收(shōu)盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比(bǐ)去年末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按(àn)照区间成交(jiāo)均价测算，净流入资金微增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流(liú)入(rù)方向来看(kàn)，资金净流(liú)入宽基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资金的(de)净流入。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题(tí)产品中，半导体、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入资金(jīn)居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底(dǐ)反弹(dàn)的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也(yě)同样(yàng)吸引(yǐn)资金关注，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年以来净流入资金最多的是易方达创业(yè)板ETF，今年净(jìng)流(liú)入资金(jīn)165亿(yì)元(yuán)，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资(zī)金的追(zhuī)逐，净流入资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华(huá)安基(jī)金指数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部(bù)表示，随(suí)着前期创业板50指(zhǐ)数的回(huí)调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且(qiě)一季报显示成分股(gǔ)净(jìng)利润同比增长52.69％，基(jī)本面向(xiàng)好趋势明显，持(chí)续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该机(jī)构分析(xī)，在政(zhèng)策(cè)层面，4月底的政(zhèng)治局(jú)会议(yì)提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发(fā)展优(yōu)势，加(jiā)快推(tuī)进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造。要重视(shì)通用人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能要加(jiā)快转变，新能源及(jí)人工(gōng)智能将是经济转型(xíng)的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创(chuàng)业板(bǎn)持续(xù)受益于(yú)政策红利，该机构建议关注(zhù)创业板(bǎn)50指数的投资机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出(chū)居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从资(zī)金净流(liú)出方向(xiàng)看，表现(xiàn)相对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日基金份(fèn)额流失4亿份，资幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(zī)金净(jìng)流出超过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分别有超过(guò)1个亿的资金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近(jìn)期出现阶段(duàn)性(xìng)行情(qíng)的(de)板块(kuài)，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有(yǒu)1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资金(jīn)净(jìng)流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传(chuán)媒ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主(zhǔ)题行业的资(zī)金出现流出，但(dàn)部分机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观察(chá)各类板块的投资机会和行情演绎(yì)。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但(dàn)市场(chǎng)展现(xiàn)出更多结(jié)构性(xìng)机会，当前市场(chǎng)对(duì)题材的(de)追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金(jīn)建议继(jì)续关注资金合(hé)力(lì)最强的(de)人(rén)工智(zhì)能与央企相关品种(zhǒng)，中期在市场炒(chǎo)作热度回落、且经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)关(guān)注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是(shì)大众(zhòng)消费等领域；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，可以积极关(guān)注数字(zì)化对(duì)生产力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等(děng)行业。

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