金融界5月(yuè)18日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪(hù)铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力支(zhī)撑，六月有上行动力。年初以来原油价格在金(jīn)融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用下呈(chéng)现多空轮(lún)动的跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月(yuè)初(chū)金融(róng)事件(jiàn)冲击下(xià)，五月可能处于(yú)震荡周期中的偏弱阶段(duàn)。但在下方(fāng)70美元(yuán)语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么处，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如(rú)果欧佩(pèi)克(kè)减产或美(měi)联储(chǔ)停止加息，均有(yǒu)可能给油价(jià)提供阶段上行动(dòng)力。长(zhǎng)期来看，支(zhī)撑(chēng)和压力共存局面或将(jiāng)维持。今年可(kě)能整体处于周期末端的(de)底部震荡期，全年暂时维持(chí)70-100区间(jiān)预期。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)逢高(gāo)做空(kōng) 持(chí)仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情(qíng)驱(qū)动依旧在(zài)现货(huò)，目前来看现货降价的趋(qū)势并未(wèi)企稳(wěn)的迹象。从(cóng)平(píng)衡表推演，后续纯碱库存预(yù)期开启去(qù)库(kù)，但是本周的库存呈现双累(lèi)，可见当下持货意(yì)愿(yuàn)已经在低谷，现(xiàn)货价格(gé)预(yù)计持续松(sōng)动(dòng)。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下(xià)的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱(jiǎn)，也是预(yù)期外，导致后续存在进(jìn)一步累库的(de)空间。因此(cǐ)当下纯(chún)碱(jiǎn)累库(kù)趋(qū)势(shì)进(jìn)一步延续，后续需要检修的(de)集中(zhōng)兑现才(cái)能扭转供(gōng)需，而去库(kù)对价(jià)格(gé)的传导也不是一蹴(cù)而(ér)就(jiù)。从更大的角度(dù)来看，纯(chún)碱投(tóu)产预(y语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么ù)期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利(lì)润角(jiǎo)度就是(shì)要走向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产(chǎn)只是节奏上的扰动，不影响方(fāng)向。目前原(yuán)盐价格下滑，纯(chún)碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策(cè)略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本(běn)以下。

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