本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受(shòu)高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而(ér)远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减弱；港至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认(rèn)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度。

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