本轮(lún)新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代(dài)工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为(wèi)中国大陆(lù)收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为(wèi)国内面板(bǎn)显示驱动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品(pǐn)价(jià)格上涨(zhǎng)利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下(xià)游面(miàn)板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是(shì)必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括(kuò)妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关注(zhù)了。忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头产(chǎn)品的设(shè)计、研发和(hé)生产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能(néng)力的(de)高新技术企业(yè)。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目(mù)的(de)是将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子(zi)电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电(diàn)极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业(yè)绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生(shēng)产(chǎn)过(guò)程中很小的(de)一(yī)块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯(xīn)集成(chéng)以晶圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域的(de)半(bàn)导体产品公司提(tí)供(gōng)完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于(yú)规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年底会转为(wèi)盈利，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要(yào)比那(nà)些已经规模化完成(chéng)有利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事分散(sàn)染料(liào)及(jí)其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的(de)染色和(hé)印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色(sè)泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都不到，下(xià)游服装行(xíng)业(yè)景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于(yú)2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽(qì)车行业(yè)营销与后市(shì)场服(fú)务领域，为客户(hù)提(tí)供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独(dú)立经营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基(jī)本没(méi)什(shén)么研发，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公司(sī)主要收入(rù)和(hé)利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工(gōng)程提(tí)供规划咨询、设计(jì)、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理信(xìn)息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为(wèi)智能手机、物联(lián)网(wǎng)等领域(yù)提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射(shè)频前端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计(jì)和(hé)销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成(chéng)化(huà)模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具(jù)低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损(sǔn)不(bù)断扩(kuò)大(dà)，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从(cóng)事防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家(jiā)级高(gāo)新技术(shù)和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括雷达(dá)及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内(nèi)军方客户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收(shōu)入(rù)增(zēng)长较(jiào)快，但(dàn)利润远没(méi)有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交易(yì)占比越来(lái)越(yuè)高(gāo)，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互联网数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)综合服务(wù)提供(gōng)商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提(tí)供物(wù)联(lián)网流(liú)量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合(hé)解决方案(àn)及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户(hù)需(xū)求提供(gōng)定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈(yíng)利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频(pín)会(huì)员和其他通用流量，业绩(jì)过去(qù)几年看起(qǐ)来(lái)不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

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