近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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