大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。当年非典为什么神秘结束了

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于A当年非典为什么神秘结束了i板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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