美国(guó)债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付(fù)——只(2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币(bì)也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(f2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的(de)国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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