五(wǔ)一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年黄山山体主要由什么岩石构成(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融(róng)危机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)黄山山体主要由什么岩石构成握(wò)着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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