总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。始祖鸟什么档次始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗 穿始祖鸟是有钱人吗>

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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