北京时间(jiān)5月(yuè)7日，备受关注的巴(bā)菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的(de)提问环(huán)节中，回答了投资(zī)人的(de)47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中(zhōng)国的(de)投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨(yáng)德龙(lóng)如此分享自己在股东大会的现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到(dào)中国经济，今年(nián)也不(bù)例(lì)外。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有竞争力(lì)，都能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也(yě)可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十(shí)分看好中国(guó)市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据(jù)公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK手机话费交了能退吗），且“战(zhàn)绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也曾(céng)表(biǎo)示，“投资(zī)人去投(tóu)资中国是没有(yǒu)问题的(de)。相较(jiào)于投资美国而(ér)言(yán)，投资中国可以(yǐ)让你用便宜(yí)的(de)价格买到一些更好的公司(sī)，而这即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投(tóu)资标(biāo)准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出(chū)的“净资产收(shōu)益率不低于(yú)20％而且能稳定(dìng)增长”的最低(dī)标准，加上(shàng)其投(tóu)资特点，手机话费交了能退吗对A股5167家上(shàng)市(shì)公司(sī)进行了梳理，选出(chū)了相对符合(hé)巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财(cái)经首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收益(yì)率指标，且出于(yú)对公(gōng)司的价值判断而不是价格判断(duàn)，选(xuǎn)择的(de)是加(jiā)权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一(yī)指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率来看(kàn)，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其(qí)所属行业算(suàn)术平均值(zhí)进行对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出(chū)了估值相对行(xíng)业平(píng)均值偏(piān)低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如既(jì)往偏爱快消领(lǐng)域，同时也(yě)在重金(jīn)押注能源手机话费交了能退吗领(lǐng)域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多(duō)次减仓(cāng)银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的(de)合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在(zài)2022年(nián)一季度(dù)清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等这类之前商品信誉受(shòu)过(guò)不良影响的公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标(biāo)准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据(jù)来(lái)源：Wind、中证指数官(guān)网。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约(yuē)有5家(jiā)，占比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关注(zhù)的(de)最低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业(yè)的TTM高于其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用电器行业(yè)公(gōng)司(sī)上(shàng)榜不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企业(yè)的5年(nián)净利润(rùn)复合年(nián)增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业市盈(yíng)率之差来(lái)看，差距最(zuì)大的(de)是主营集成电路设计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市盈(yíng)率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证(zhèng)指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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