全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了(le)减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(z首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式hì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国(guó)金(jīn)融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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