踩上AI风口的三六(liù)零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了(le)锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下(xià)周一(yī)股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一(yī)季(jì)报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资(zī)产为(wèi)386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一(yī)发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意(yì)到(dào)，随着今年(nián)以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三(sān)六零的(de)投(tóu)资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个(gè)季度(dù)保持基本不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资(zī)机构为代多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗表的(de)十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基(jī)金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年(nián)财(cái)报(bào)，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公(gōng)司三六零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六(liù)零持(chí)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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