为(wèi)了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案(àn)为多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为(wèi美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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