公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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