芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际(jì)青年(nián)失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增(zēng)加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特(tè)点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁(suì)就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增(zēng)加的(de)结果，这(zhè)个判断对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动(dòng)的(de)是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居(jū)多；三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年(nián)劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每(měi)提(tí)高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在其他三(sān)个(gè)年龄(líng)阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青年(nián)失(shī)业人口的(de)行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模(mó)的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电(diàn)热燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这四个行业(yè)是国民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行业(yè)是过去十(shí)年青年就业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业人数(shù)/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的(de)青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业(yè)一(yī)季(jì)度复(fù)苏(sū)情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息(xī)技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的(de)就业(yè)吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人(rén)口数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年(nián)在校(xiào)，并未(wèi)进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场。二是近年(nián)来呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业(yè)市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要明(míng)晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针(zhēn)对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无(wú)特别(bié)说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的(de)人(rén)员。包括就业(yè)人员和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村(cūn)，调查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查(chá)范(fàn)围覆(fù)盖(gài)全国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查(chá)数据进行(xíng)修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据(jù)的差(chà)异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告(gào)发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公司

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