5月(yuè)迎来开门红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消(xiāo)费、新能(néng)源等(děng)板块看(kàn)46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗法分歧(qí)较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多(duō)家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机板块(kuài)关(guān)注(zhù)度则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)的关注度(dù)也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金(jīn)股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只传(chuán)媒股同时(shí)获得(dé)3家以(yǐ)上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的演绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们对(duì)五(wǔ)月的(de)大盘(pán)的看法(fǎ)比(bǐ)较(jiào)保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医(yī)药、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个(gè)股期权则因(yīn)有事件驱(qū)动(dòng)所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语(yǔ)“Sell in May and46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗 go away”，描述的(de)是每年5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也(yě)发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资(zī)产(chǎn)价(jià)格风险的容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的经济(jì)周期格局下(xià)，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策(cè)略认为市场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值(zhí)体(tǐ)系(xì)国际(jì)化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么(me)增(zēng)加资本(běn)，减负(fù)债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票供(gōng)给(gěi)压力，市场尚未走(zǒu)出这种被动(dòng)局(jú)面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚无法期望经(jīng)济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的(de)，不(bù)意味着流动性出(chū)现主动式改善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预(yù)期(qī)影(yǐng)响仍难以出(chū)现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市(shì)场环境，一些积极因(yīn)素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取向来(lái)看，短期打破概率偏(piān)低(dī)，震荡市(shì)特征没变。短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极因(yīn)素出现(xiàn)，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房地产(chǎn)等领域带来的(de)经济(jì)下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整(zhěng)依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不(bù)全(quán)面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影(yǐng)响。监管部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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