公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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