大家好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股(gǔ鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点