看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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