自(zì)4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个(gè)月(yuè)时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jī左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n)”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来(lái)，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另(lìng)一(yī)方面随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸(xī)引资金切(qiè)换(huàn)赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心(xīn)板块(kuài)业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在(zài)较(jiào)高(gāo)水平，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润增速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从(cóng)未(wèi)来(lái)的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于(yú)历(lì)史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jī左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n)净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对(duì)象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年(nián)一季度价(jià)格持(chí)续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头会在下游(yóu)新兴需(xū)求(qiú)诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行库存(cún)去(qù)化。供给与需求的(de)错(cuò)配使得(dé)存(cún)储行(xíng)业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收(shōu)数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工(gōng)智(zhì)能(néng)新兴需求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储的爆(bào)发性(xìng)需求由产业链下(xià)游传导到(dào)上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自(zì)身产量(liàng)。叠(dié)加(jiā)近两(liǎng)个(gè)季度量(liàng)价持(chí)续下(xià)探的(de)周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在(zài)今年下半(bàn)年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势(shì)以及通(tōng)胀带来的负(fù)面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘(liú)扬则(zé)表示(shì)，硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会需要看(kàn)到(dào)真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概(gài)率在(zài)二季度及(jí)二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能真正(zhèng)地(dì)释放出来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判(pàn)断(duàn)，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存(cún)的时期(qī)，价格(gé)下行压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐点。

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