随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部(bù)分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美(m特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王ěi)和非洲的(de)份额，都是带(dài)动(dòng)去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(c特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王hǎng)预期(qī)，显示出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰退预(yù)期或(huò)导致(zhì)全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期(qī)待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏(piān)低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍(réng)是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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