金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市之路可(kě)谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际(jì)被取消上(shàng)会后，先正达的上市(shì)之路再(zài)添一段新的历(lì)程。先正达(dá)将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对(duì)先正达集团股份有限公司首次公(gōng)开发行股票(piào)并(bìng)在科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之际。上交所发(fā)布答(dá)记者问对先正(zhèng)达(dá)是(shì)上市予以了回应。上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)表示(shì)，已(yǐ)收(shōu)到(dào)先正达(dá)集团提(tí)交(jiāo)的撤回(huí)在科创板首发上市的申请，并已按照(zhào)规则完成相(xiāng)关流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回(huí一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克)应中透露，先正达(dá)集团(tuán)表示将转申报(bào)沪(hù)市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上市(shì)板块的自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关(guān)工作(zuò)平稳(wěn)有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达关(guān)闭上市(shì)大门，并未做(zuò)出明(míng)确解(jiě)释(shì)，至于外界关心的(de)“农化巨头”先正达属性与科创板定位是否一致问题(tí)，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并不是科创板将(jiāng)先正达(dá)拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上会。对于审议会议取消原因，市场人士分析不排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目(mù)前(qián)国一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克际(jì)国内(nèi)形(xíng)势(shì)复杂，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键期，主板(bǎn)首(shǒu)批注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过(guò)程中。先(xiān)正达集团自身规模和募(mù)集资金(jīn)量一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克较大，市场关(guān)注(zhù)度(dù)也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团与中国(guó)化工集团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才(cái)运行满三(sān)年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为农(nóng)化公司，农化公(gōng)司由中国中化通过其全资(zī)子公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全资(zī)持(chí)有，实(shí)际控制人系国务院国资委(wěi)。集(jí)团(tuán)旗(qí)下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位于(yú)美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部(bù)位于以色(sè)列的安道麦以及(jí)先正(zhèng)达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团主营(yíng)业(yè)务涵(hán)盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代农业服务。招股书(shū)称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)在(zài)全球植保行业(yè)排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排(pái)名第一。2019年至2022年(nián)，先正达(dá)分别实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达(dá)集团资产总额(é)为(wèi)5731.02亿元，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地也(yě)有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和2022年末(mò)，公(gōng)司商(shāng)誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于母公司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后(hòu)的归属于母公司(sī)股东权益合(hé)计的金额(é)仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要求先正(zhèng)达就可能(néng)面临的商(shāng)誉减值风险对(duì)公(gōng)司财(cái)务(wù)状况的进一步(bù)影(yǐng)响进行风险提示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回(huí)复称(chēng)，尽管报告期内公司未对商誉计提(tí)减值，但如果被(bèi)收购公(gōng)司未(wèi)来运(yùn)营状况(kuàng)未能达(dá)到预期，公司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的(de)风险，建议投(tóu)资者(zhě)充分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板(bǎn)终止前，是科创板现(xiàn)存排队(duì)企业(yè)中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其(qí)发(fā)行(xíng)上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的(de)是，先正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排(pái)进(jìn)A股市(shì)场(chǎng)前(qián)四(sì)。前三名(míng)分(fēn)别是(shì)，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿(yì)元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此规(guī)模的募资规(guī)模(mó)，先正达表(biǎo)示，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农业(yè)科技研发的费用(yòng)和(hé)储备，39亿元用于生(shēng)产资产的(de)扩(kuò)展、升级(jí)和维(wéi)护以及其(qí)他(tā)资(zī)本支出，78亿(yì)元用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于(yú)偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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