看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生(sh染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ne-height: 24px;'>染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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