金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案吧。

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