今年A股(gǔ)市场(chǎng)最为火热(rè)的“中(zhōng)特估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚获批的(de)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下(xià)股票认购(gòu)期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产品发行预期(qī)，多位业内(nèi)人士用(yòng)“乐观、理性”来形容。在他们(men)看来，首先，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前资本市场的行(xíng)情主(zhǔ)线，预(yù)计(jì)发行(xíng)情况(kuàng)较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了(le)发行(xíng)上限，加上部分券商近期对于基金的发行导向转为保有量(liàng)考核，也不会过份冲刺(cì)首(shǒu)发规模(mó)。

　　还有业(yè)内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央企主题系(xì)列(liè)指数有助于资本市场从(cóng)科技(jì)领域、能源产业等多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮助(zhù)投资者走进(jìn)央企、认识央企，支(zhī)持(chí)央企利用资本(běn)市场做(zuò)强做优做大(dà)，提升市场影响力(lì)、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发布(bù)基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新央企股东回报ETF定(dìng)于(yú)5月(yuè)15日至19日期间(jiān)正式发售，其(qí)中(zhōng)，网下现金、网下股(gǔ)票(piào)认购期(qī)为5月15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看(kàn)，3只(zhǐ)基(jī)金均设置(zhì)20亿元(yuán)的(de)首发募集上限。3只(zhǐ)基金(jīn)费率也稍有差(chà)异，招商及(jí)汇添(tiān)富(fù)旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上(shàng)看，认购(gòu)份额小(xiǎo)于(yú)50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份(fèn)额在(zài)50万份至100万份之间的，广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及(jí)汇添(tiān)富旗下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的，认购费用(yòng)统一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由工商银行托管，汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF的托(tuō)管方则是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君(jūn)了(le)解，上交所拟(nǐ)定(dìng)于5月11日(rì)举办“发现央(yāng)企投资价值促进央企估值(zhí)回归”业务交流会暨国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为进一步(bù)探索建立中国(guó)特色估值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新(xīn)、指数公司、券(quàn)商、基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)等相关领导(dǎo)将出席(xí)会议(yì)。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都(dōu)将在(zài)上交所(suǒ)上市，上交(jiāo)所此次(cì)会议或为产品发行预(yù)热。

　　不少行业(yè)人士也(yě)看(kàn)好央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商、基金工商各方对(duì)此也比(bǐ)较重(zhòng)视，基(jī)金公司肯定(dìng)会重点发行，但目(mù)前市场(chǎng)上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此次央(yāng)企股东回(huí)报ETF发行也会相对理性。”一位基金公(gōng)司人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所在券商(shāng)会参与其中一只央企股东(dōng)回报ETF的发行工作，但并(bìng)不会过(guò)度冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　“首先，央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF契合目前(qián)资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，产(chǎn)品本身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已(yǐ)将考(kǎo)核侧(cè)重点放在产品保有(yǒu)量上，同时降低基金(jīn)首发的考核(hé)权沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(quán)重。”上(shàng)述(shù)券(quàn)商人士(shì)称(chēng)。

　　一位基金公(gōng)司(sī)人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行(xíng)大战(zhàn)不会(huì)在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家基金公司(sī)上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分为三批(pī)陆(lù)续推向市场(chǎng)，而不是(shì)九只同(tóng)时(shí)获批(pī)发售，就(jiù)是为了避免(miǎn)发行(xíng)大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度(dù)拼(pīn)基金首发，不过(guò)，目(mù)前(qián)市场上非常关注‘中特估(gū)’板块，预(yù)计发(fā)行(xíng)情况(kuàng)也会比较乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布局(jú)央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为投(tóu)资者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以(yǐ)来资本市场的热(rè)门(mén)，基(jī)金公(gōng)司(sī)也积极布局相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发现，今年以(yǐ)来(lái)全市(shì)场已有18家基金公司(sī)陆续申报了21只央国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博(bó)时、招商等各大公募巨头都有参(cān)与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华(huá)基金(jīn)等多家机构，还各(gè)申报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补这(zhè)一产(chǎn)品条(tiáo)线(xiàn)。

　　除了中证国新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时(shí)、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国新央(yāng)企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上述(shù)中证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获(huò)批，会(huì)陆续(xù)进入发(fā)行。

　　伴随着这些主(zhǔ)题产品的(de)发行，意味(wèi)着，个人和机构投资者拥有配置(zhì)央企特色指数(shù)、分享改革红利的便(biàn)捷(jié)工(gōng)具(jù)。

　　据业(yè)内人士表示，早在去(qù)年11月，证监会主席易(yì)会满(mǎn)提(tí)出“探索建立(lì)具有中国特(tè)色的估(gū)值体系，促(cù)进市(shì)场资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话(huà)为A股市场(chǎng)未来发展和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的(d沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表e)估值体(tǐ)系(xì)对于资本市(shì)场的价(jià)值发现以及资源配(pèi)置功能的发(fā)挥有重(zhòng)要作用，也(yě)是资本市场支持实体(tǐ)经济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特(tè)色估(gū)值体系”背景(jǐng)之(zhī)下，央国(guó)企估值(zhí)重塑的机遇，行业对这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的产品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企主题基金，就(jiù)是看准这类企业的投资价值。”据一位(wèi)基金公司人士表(biǎo)示，建立(lì)具有中国特色的估值体(tǐ)系，有助于(yú)提升市(shì)场对国(guó)有上市企业(yè)的(de)关注(zhù)度(dù)，对企(qǐ)业(yè)估值层面的各(gè)类因素(sù)做(zuò)进(jìn)一步的研究和探讨，强(qiáng)化相关(guān)领域(yù)在新(xīn)环(huán)境下(xià)的资(zī)产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金(jīn)罗国庆表(biǎo)示，从长期来看(kàn)，央国企板块(kuài)的(de)投资(zī)逻辑是比较完备的：一是央(yāng)企是(shì)实(shí)现(xiàn)国家(jiā)战略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政(zhèng)策的支持(chí)与引导(dǎo)；二是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具(jù)有(yǒu)重要(yào)作(zuò)用；三是央企引(yǐn)领(lǐng)科(kē)技创新，研发占(zhàn)比逐(zhú)年提升(shēng)；四(sì)是央企仍是A股估值洼地。未来在(zài)不(bù)断完善中国特色现代资本市(shì)场下(xià)，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也表示，当前(qián)稳健的(de)经营业绩为(wèi)央国(guó)企(qǐ)的估值重塑提(tí)供了市场认可(kě)的基础。从盈利能力方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，近年来央国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目前(qián)已超过其他类型企业，高(gāo)于A股平均水平(píng)，体现出央国(guó)企(qǐ)较强的“价值(zhí)创造”能力。从成长性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委旗下(xià)上(shàng)市央企营业总收入同比增长8.53％，同期全(quán)部A股(gǔ)为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未(wèi)来，央国企上市公司(sī)质量的提升或将成(chéng)为央国企估值重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部(bù)基金(jīn)经理刘重(zhòng)杰也表(biǎo)示(shì)，从公司经营的(de)角度看，上市(shì)央、国企(qǐ)的盈利能力相(xiāng)比A股市场(chǎng)整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较高的(de)长期(qī)投资价值，或更(gèng)符合机构投资者、个人(rén)养老金(jīn)等配(pèi)置性的需求。在中国特色估(gū)值体系(xì)的推(tuī)进(jìn)过程中，央(yāng)企股东回报(bào)指数具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前这(zhè)3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国(guó)资(zī)委(wěi)下(xià)属现 金分(fēn)红或回购(gòu)总(zǒng)额占总市(shì)值比率(lǜ)较(jiào)高的50只上市公司证(zhèng)券作为指数样本(běn)， 以反映央企股东回报主题上市公(gōng)司证券(quàn)的整体表(biǎo)现。

　　指数(shù)行业覆盖(gài)钢铁、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰、公用事业、石油石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设备等，前十大成份股权重合计(jì)约33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹股。

　　央(yāng)企(qǐ)股东回报指数前十大(dà)成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数(shù)公司(sī)， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企股东回报指(zhǐ)数聚(jù)焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于主(zhǔ)流(liú)指数的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指数表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估(gū)值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数近五年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上，体现出(chū)较(jiào)好(hǎo)的盈利水平和(hé)盈利(lì)稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品(pǐn)募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上现金(jīn)认购(gòu)、网下现金(jīn)认(rèn)购和网下(xià)股票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行(xíng)有限(xiàn)额么？

　　答：目(mù)前(qián)3只产品募集规模上限为20亿元，如果(guǒ)募(mù)集规(guī)模超过20亿元，将采(cǎi)取比(bǐ)例配(pèi)售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的费(fèi)用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来(lái)看(kàn)，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广(guǎng)发(fā)旗(qí)下产品为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而(ér)托管费上，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做(zuò)市商如何安排(pái)？

　　答(dá)：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上(shàng)交所上市。多家(jiā)公司(sī)后续将安(ān)排做市(shì)商，保障充分的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目前看，这(zhè)三家基(jī)金公司都由“实力派(pài)”来担(dān)纲基金经理。其中广发央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆(qìng)为广发基金指数投资(zī)部副总经理，而汇(huì)添富(fù)央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日(rì)，央企股东回(huí)报指数(shù)过去三年累计(jì)涨幅41.42％，过去(qù)三年历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指数的(de)投资价值？

　　第(dì)一、央企(qǐ)特色突出：1、市值(zhí)优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央(yāng)企经营较稳(wěn)健，整(zhěng)体平均盈利(lì)高于(yú)A股；3、肩负社(shè)会责(zé)任，是国家(jiā)战略发(fā)展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国(guó)特色估值体(tǐ)系背景下(xià)估值提升(shēng)空间较(jiào)大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求(qiú)分享高质量发(fā)展成(chéng)果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮(lún)了，板(bǎn)块(kuài)持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位(wèi)水平。截至2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水(shuǐ)平。无论(lùn)横向对比(bǐ)还(hái)是(shì)纵向比较，央企整体(tǐ)估值水平与其经(jīng)济地位(wèi)并(bìng)不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全(quán)年的主线。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家券商明确表示今年的投(tóu)资主线之(zhī)一就是央国企(qǐ)价(jià)值重估。部分券商的(de)观点如下：

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券：继续把握(wò)国企(qǐ)价(jià)值重(zhòng)估(gū)这(zhè)一(yī)投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持数字经济(jì)+国企改革(gé)主线；

　　平安证券：数(shù)字经济(jì)+国企改革的投资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改(gǎi)革和中国特色估值体系推动下(xià)，当(dāng)前国企(qǐ)价值重(zhòng)估(gū)行(xíng)情有望(wàng)持续并(bìng)形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表