财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹(d戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画àn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画p>

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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