金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国际会(huì)计(jì)准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但(dà十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历n)良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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