昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一(yī)领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于(yú)两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市(shì)值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途(tú)的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机(jī)器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半(bàn)年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社(shè)融和(hé)固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材(cái)下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国(g牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质uó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的(de)半年(nián)度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行(xíng)动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的(de)是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际(jì)局(jú)势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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