市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的p>

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期(qī)权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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