随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期(qī)，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市(shì)场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示(shì)出(chū)行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也(yě)可事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回(huí)落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会相对(duì)明(míng)显。

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