近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天(t送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由iān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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