衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季环比初值新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国(guó)每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经(jīng)济最(zuì)大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连(lián)续第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度(dù)年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连(lián)续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在(zài)印(yìn)度洋北(běi)部发生(shēng)事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行(xíng)为违(wéi)反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上(shàng)监视(shì)和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球(qiú)定位发(fā)送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻巴(bā)林(lín)的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电(diàn)视台新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连(lián)斯基(jī)，回答(dá)了(le)从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参(cān)加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈(tán)话(huà)，是(shì)我们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认(rèn)准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部(bù)门，出(chū)于对他(tā)们工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导(dǎo)致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍(bào)威(wēi)尔等(děng)央(yāng)行(xíng)高官的(de)言(yán)论通(tōng)常受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人(rén)的私下(xià)会(huì)面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌(wū)克兰(lán)前总(zǒng)统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际油价出现大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将迎来(lái)五一假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅(fú)回调(diào)之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务(wù)压(yā)力及经济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较(jiào)大压(yā)力，从而(ér)推动本周油价(jià)油价下(xià)跌(diē)。而原油(yóu)作为金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发(fā)市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国(guó)第一共和银(yín)行(xíng)的财报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗市(shì)场对于美联储加(jiā)息(xī)和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度(dù)关(guān)注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不确定性成为影响整个金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的主要因素(sù)，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加(jiā)息决议，市场对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后续何(hé)时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央(yāng)行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和美(měi)国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市(shì)原油供(gōng)需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价(jià)带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来(lái)越难以持续，后续(xù)的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏(hóng)观面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区(qū)间(jiān)将更为(wèi)模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整体即将(jiāng)维(wéi)持(chí)区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预(yù)计(jì)将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市(shì)场带来(lái)的担(dān)忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关(guān)性(xìng)较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受(shòu)到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市(shì)场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下(xià)降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出(chū)口(kǒu)的(de)下滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及稳(wěn)定的新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗船燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫(liú)燃料(liào)油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢复(fù)的时间会有所推后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫燃(rán)料油市场供(gōng)应的收紧也将延长(zhǎng)，但同(tóng)时(shí)低硫(liú)需(xū)求端(duān)表现也(yě)较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主要(yào)受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基(jī)本面差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃料油。

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