公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易使我不得开心颜上一句是什么(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为(wè使我不得开心颜上一句是什么i)迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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